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于是投行又找上了对冲基金,对冲基金是什么人,那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色,过的就是刀口舔血的日子,这点风险小意思!于是凭借着老关系,在世界范围内找利率最低的银行借来钱,然后大举买入这部分普通cdo债券,要知道此时世界经济体都采取宽松经济政策,日本央行贷款利率低到1。5%,而普通cdo利率却达到12%,两者间光吃利息差,对冲基金就能赚得盆满钵满。
这样一来,奇妙的事情发生了,眼看着美国的房价一路飙升,短短几年翻了一倍多,发放次级贷款的金融机构眉开眼笑,觉得根本不会出现还不起房款的事情,就算没钱还,把房子一卖还能再赚一笔钱,实在是不会吃亏,那就发放贷款多多益善吧!
结果除了贷款买房的人外,贷款银行,各大投行和对冲基金人人都赚钱,都很满意,只有投行海不太高兴,当初他们觉得普通cdo风险太高,才扔给对冲基金,没想到这帮家伙比自己赚的还多,净值一个劲地涨,早知道自己留着玩多好。
这就好像自家有馊的饭菜,正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗,本来打算毒它一把,没想到小花狗吃了不但没事,反而还越长越壮了,投行这下不干了,难道馊了的饭菜营养更好,于是打算捡回来自己吃!
这下把对冲基金乐坏了,他们是什么人,手里有1块钱,就能想办法借10块钱来玩的土匪啊,现在拿着抢手的cdo还能撒手?于是他们又把手里的cdo债券抵押给银行,换得10倍的贷款,然后继续追着投行买普通cdo。嘿,当初可是签了协议,这些cdo都归我们。投行心里那个不爽啊,除了继续闷声买对冲基金之外,他们又想出了一个新产品,就叫……信用违约交换)。
华尔街就是这些天才产品的温床,不是都觉得原来的cdo风险高吗,那我投保好了,每年从cdo里面拿出一部分钱作为保金,白送给保险公司,但是将来出了风险,大家一起承担。保险公司想,不错啊,眼下cdo这么赚钱,1分钱不用出就分利润,这不是每年白送钱给我们吗?干了!
对冲基金想,不错啊,已经赚了几年了,以后风险越来越大,光是分一部分利润出去,就有保险公司承担一半风险,干了!
于是再次皆大欢喜,cds也卖火了!但是事情到这里还没有结束:因为“聪明”的华尔街人又想出了基于cds的创新产品!先假设cds带来了50亿元收益,现在我新发行一个专门投资买入cds的基金,也就是买基金的基金。
显然这个建立在本就风险高的金融产品之上基金风险会更高,但我把之前已经赚的50亿元投入作为保证金,如果这个基金发生亏损,那么先用这50亿元垫付,只有这50亿元亏完了,你投资的本金才会开始亏损,而在这之前你是可以提前赎回的,首发规模500亿元。
天哪,还有比这个还爽的基金吗?1元面值买入的基金,亏到0。90元都不会亏自己的钱,赚了却每分钱都是自己的!评级机构看到这个天才设想,简直是毫不犹豫:给予aaa评级!结果这个基金一推出就卖疯了,各种养老基金、教育基金、理财产品,甚至其他国家的银行也纷纷买入。
结果基金首发规模可能定下只有500亿元,但后续发行了多少亿,却谁也说不清,但保证金50亿元却没有变。如果现有规模500亿元,那保证金就只能保证在基金净值不低于0。99元时,你不会亏钱,可超出的部分,投资者是一分钱也拿不得到的,这也是造成次贷危机爆发后,许多投资者想要收回投资时才愕然发现,由于过量发行,他们投在基金里的钱不但赚不到一毛钱,反而会倒亏一大笔的缘故。rs
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