第二八七章 禁止裸做空

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众所周知的是，做空也是投资的一种方式。只有在做多和做空共同作用下，股市才能够真正地变成反映经济的“晴雨表”。

换句话说，只许上涨的资本市场绝对不是个完整的、健康的资本市场。

这一次德国政府用行政命令禁止裸做空的行为，从出发点上是好的，因为在没有现货的情况下做空的行为投机意味很浓，他们的出发点是限制由于市场情绪带来的过度投机行为。

但是德国官僚们忽略的是，即便是在资本市场高度发达的美国，也轻易不敢用禁止做空的手段。因为这一杀器一旦祭出，市场往往不会朝着他们预想的方向去发展，反而情况会变得越加恶劣。

不错，正是相反的作用。

简单的来说，一支股票有看好有看空，意见相歧这是很正常的事。而一旦被禁止做空，这几乎是向市场表达，这支股票的风险很大，尽管这不会是管理层的原意，但市场会解读成这支股票出现了重大问题，以至于政府不得不出手，来干预它的走势。

接下来的结果就是，市场的玩家会不顾一切地卖出这支股票，在彻底崩溃之前能捞回一点本是一点。而这支股票的价格也会加速下滑，甚至能够达到不值一文的地步。

这也是为什么在金融危机最为顶峰的时候，sec即便对古德曼公司、斯坦利公司的股票进行了限制做空的命令，但是这两家股票依然暴跌不止的原因。

德国人显然并不了解这一点，而且他们这一点玩得比美国人大更多，一出手直接是10家德国主要金融股、欧元区国债以及相应的cds。

这几乎是告诉全世界的投资者，这些股票、国债存在着巨大的危险，以至于政府不得不出手维护它们。

这个消息几乎将整个世界资本市场推向了新一轮的动荡当中。

果不其然。第二天影响立刻立竿见影，这10家德国主要的金融股出现大幅下跌，其中德意志银行下跌高达46。商业银行整天下跌32。

受到这则消息的影响，纳斯达克、标普、道琼斯三大美国股指纷纷走低。整天下跌均超过1，投资者恐慌的情绪很快就波及到了大洋彼岸。

大宗商品市场，也受到了严重的波及，其中原油直接跌破了68美元的大关，而l的各种金属品种，纷纷收窄了涨幅，由欧元救助机制带来的短暂利好就此告一段落。

而影响最大的，则是欧元！

德国的这则消息。不仅向市场发出了这些标的危险的信号，还间接地告诉市场，即便是在达成救助机制之后，欧元区国家之间依然不是铁板一块。

很显然德国这个举动，看似是欧元区国家的国债，但顺带着这10家德国大型金融机构却彻头彻尾地暴露了他们的真实目的，依然是为了保护本国的金融基础。要知道即便不在法兰克福做空，投资者依然可以在伦敦、巴黎做空欧元区国家的国债和cds。

而只有在法兰克福，这10家德国主要金融机构的股票才能够买卖，所以德国人的本意几乎是一览无遗。

这个近乎“各扫门前雪”的行为。告诉市场的是即便在这个时候，德国人依然忘不了自己一亩三分地里的那些事情。

如果是一个中等国家或者普通国家的话，这种影响几乎是微乎其微。但德国作为欧盟最强大、最富庶的国家，在这个问题上依然保存着自己的小心思，这就不由不让市场将这个消息的影响彻底放大了。

接下来德国盟友们的表态也让这种疑虑急速扩大化。

首先是布鲁塞尔，他们的财政部长毫不掩饰地表达了自己的“惊讶”。他说，在这个时候德国出台这个政策是非常不合适和不理智的。

紧接着罗马也发布了声明，不过他们的说辞相当委婉，意大利人说他们尊重德国人的决定，但是他们决定在制定相应决策相互间的沟通是有必要的。

反应最为激烈的是法国，法国财政部长克里斯廷拉加德表示。德国人的决定让他非常恼火。柏林应该在出台政策之前通知其他国家，因为这个举动有很大的可能会消弱债券市场的流动性。对那些有着重大财政问题的国家可能起到雪上加霜的反效果。

马德里、里斯本也相继发表了内容大同小异的声明，虽然措辞各有不同。但都是对德国人突然的“袭击”表达不满。

一时间德国人成为了众矢之的。

“准备好了吗？”

亚洲早盘，一夜没有休息的钟石和江山，在灌了好几杯咖啡之后，勉强地打起精神来，其中钟石睁着一双血红的双眼向摩拳擦掌的交易员们问道，“马上就开盘了，先生们，准备好你们的卖空。”

“我们准备好了！”

望着钟石气势汹汹的表情，交易员们心中不由地就是一凛，当即大声地回答道。

此时的欧元兑换美元的汇率已经到了12341美元兑换1欧元的价格，创下了近两年的新低，尽管前段时间欧元走势回暖，但德国人的贸然举动还是让市场嗅到了欧元前景不妙的味道。

这种机会钟石自然要抓住。

“12340，放出一亿欧元的现货，同时在远期市场上买入总价值1亿欧元的看空期权。”随着开盘声的临近，很快钟石的命令就随之到来。

到目前为止，天域基金已经在欧元现货市场上建立了巨大的头寸，总规模达到上百亿欧元之多，同时在看空期权上也有类似的规模。现在天域基金手头上还有接近五十亿欧元的现货，这些资金是预留着进行短期操作的。

交易员们很快就进行了分工，很快这笔卖单就出现在了市场上。

对于亚洲盘来说，欧元的交易量在这几个月上大增，已经成为第三大交易市场。因为欧元逐渐成为很多亚洲国家的储备货币。对于他们的交易量也急速增长起来，在这种情况下在香港、东京、新加坡等地以及亚洲的otc市场上，欧元以及相关衍生品的交易量和数量都呈现出爆炸性上涨的趋势。

“三菱银行接手！”